市場における値動きは、トレンドを構成する推進5波と調整を構成する修正3波からできています。
下の例では、1 , 3 , 5波は推進派、2 , 4波が修正派です。
第1波：トレンドが終了し、新たなトレンドが出現したことを示します。前回が下降トレンド（上昇トレンド）であった場合、上昇トレンド（下降トレンド）となります。これは少数の人が、様々な理由により突然買い注文を入れることで、価格も上昇します。しかし、前回が下降トレンドであった場合、市場のセンチメントはまだ否定的であるため、最初はこの波を特定するのは難しいかもしれません。
第2波：第1波から直前のトレンド方向への最初のプルバックです。この時点で第1波に乗っていたトレーダーは利食いします。これにより価格は下落しますが、第1派の安値に到達することはありません。
第3波：最も長く強い波です。第3波では以前のトレンドが終了したことに気付き、新しいトレンドに従うようになる時期です。トレーダーは、その通貨を買いたいと思うようになるため価格は上昇し、第1波終了時の高値を上回ります。強気相場では第3波が訪れると価格は急上昇し、弱気相場では急降下します。
第4波：典型的な修正波であり、トレンドの最も活発な動きが終了したことを示します。第4波は展開に時間がかかることがありますが、基本的に第3波より長くなることはありません。この波動は弱気になる傾向がありますが、これは価格がまだ強気であり、下落局面での買いを待っている人が多いことを示しています。
第5波：トレンド方向への最後に動きです。この波は新しいトレンドが始まる前の最後の買いの爆発を意味しますが、買い手は勢力をなくします。このとき、価格は最も高くなるため、逆張り派は売り注文を入れ始めます。