お知らせ&リサーチ

トランプ大統領の予算案は、2027会計年度の消費者物価指数（CPI）上昇率を2.3％と見込んだ。

オンチェーンアナリストのZachXBT（ZachXBT）氏は、サークル（CRCL）が対外的にはUSDCのドル連動と規制遵守を強調しているものの、実際にはハッキングや盗難資金への対応が非常に不十分であるとXを通じて伝えた。同氏は、ハッキングや盗難が発生した後、関連アドレスを凍結するなどの措置を講じていないと指摘した。 ZachXBT氏は、「サークルがハッキングや盗難資金に適切に対応しなかったことで発生した被害は、2022年以降、総額4億2,000万ドル（約630億円）に上ると集計した」と述べた。「サークルは、今回のドリフト（DRIFT）を含むバイビット（Bybit）のハッキングなど、計15件において競合であるテザー（Tether）よりも対応が遅いか、全く対応していない」と続けた。 「サークルは良い製品を開発しており、個人的にもUSDCを保有しているが、規制遵守に関する決定において、実際の顧客が多大な損失を被るケースが多い」と説明した。「3年間にわたる繰り返しの生ぬるい対応により、9桁以上の規模の資金が暗号資産エコシステムから流出した」と述べ、「サークルは制裁に必要なリソースを持ちながらも行動しなかった」と強調した。同氏は、ドリフトでハッキングが発生し、2億8,000万ドル（約420億円）相当の暗号資産が奪われた後、サークルのCCTPを通じて資金がスワップされたにもかかわらず、サークルがこれに対応しなかったことを繰り返し指摘した。

全取引所の今年第1四半期の取引量は20兆5,700億ドル（約3,100兆円）に達したと、ウーブロックチェーン（Wu Blockchain）がコイングラス（CoinGlass）のデータを引用して報じた。 そのうち現物取引量は1兆9,400億ドル（約291兆円）、デリバティブ（金融派生商品）取引量は18兆6,300億ドル（約2,794兆円）だった。 デリバティブ市場シェアでは、バイナンス（Binance）が34.9％で1位を記録し、OKX、バイビット（Bybit）、ゲート（Gate）、ビットゲット（Bitget）などが続いた。 また、分散型無期限先物取引所（PerpDEX）であるハイパーリキッド（Hyperliquid, HYPE）がトップ10にランクインした。 ウーブロックチェーンは、「全体的に取引量は減少したが、デリバティブと関連プラットフォームに取引活動が集中した」と付け加えた。

アルゴランド（ALGO）は、Googleの量子耐性プロトコル初期導入事例として言及されたことで、この1週間で44%超上昇したと、ディクリプト（Decrypt）が報じた。 Googleは3月31日、量子コンピューティングに関するリサーチで、アルゴランドを量子耐性を持つ事例として言及した。これにより、ALGOは過去24時間で約13%上昇し、0.12ドルを突破する場面もあった。 ALGOのほか、AI・コンピューティング関連の暗号資産であるレンダー（RENDER）も上昇傾向を示した。 しかし、中東の緊張が続き、マクロ経済の不確実性も依然として残る中、ビットコイン（BTC）をはじめとする暗号資産市場全体では下落傾向が顕著だった。

ストラテジー（MSTR）の永続優先株STRCは、直近4営業日で約4,535.58 BTC（7億4,100万ドル、約1,120億円）を購入したと、BitcoinTreasury.netが伝えた。 これは新規採掘量の約2.5倍以上に相当する。配当落ち日を前に、配当を狙った投資家の資金が流入したとみられる。 正確な数値は4月6日の公示で確認できるが、市場では現在の推定値よりも多くの量が購入されたと見ている。

暗号資産アナリストのアラブ・チェーン（Arab Chain）氏は、バイナンスにおけるリップル（XRP）の入出金活動が2025年以降で最低水準に急減し、停滞期に入ったとの分析を、CryptoQuantへの寄稿文を通じて説明した。 アラブ・チェーン氏は「直近30日間でXRPの入金件数は約31万500件、出金は約32万9,400件を記録し、合計1万8,900件の純流出が発生した。これは、かつて30日基準で600万件を上回っていた2025年半ばと比較して、取引活動が著しく減少した数値である」と述べた。 同氏は「このような活動の急減は、短期投資家の関心低下と投機的取引の減少を意味する」と指摘しながらも、「継続的な純流出は、投資家が買い集めのために取引所からコールドウォレットへ資金を移動させている兆候である可能性がある」と付け加えた。

カナダ財務省は、ステーブルコインの発行を中央銀行が監督する新たな規制体系を導入すると発表した。 この体系は、2025年予算案と法案C-15に基づき推進され、法定通貨連動型ステーブルコインの発行者を対象とする。適切な準備金の規模、額面での償還義務化、データセキュリティおよびガバナンス基準の遵守を義務付ける内容である。 これは、米国ステーブルコイン規制法GENIUS（ジーニアス）や欧州連合（EU）の暗号資産（仮想通貨）規制法MiCA（ミーカ）など、グローバルな規制の動向に足並みを揃える狙いがある。 詳細な規定は今年初めから最大18ヶ月かけて策定される予定であり、本格的な施行は2027年に開始される。

国際通貨基金（IMF）は、トークン化が金融構造の根本的な変化を牽引しており、成功裏に定着させるには政策的な基盤が不可欠であると分析した。 IMFは、トークン化がリアルタイム同時決済や継続的な流動性管理といったプログラム可能なリスク管理手段を導入することで、効率性を改善できると説明した。しかし、アルゴリズムに基づくリスク拡大という不安定化要因も存在すると指摘した。 トークン化が長期的に成功するためには、デジタル金融を公的な信頼の上に確立する必要があるとの見解を示した。将来の金融アーキテクチャについては、公的部門が信頼の中心軸となり安定を維持する「公的アンカー調整型」、規制の多様化により流動性の孤立とリスクが深まる「断片化型」、民間ステーブルコインが主流となり伝染リスクが懸念される「民間通貨主導型」の3つの形態が出現すると予想した。 政策立案者は、技術的変化に対応し、金融の安定性と効率性を同時に達成すべきだと提言した。

非ドル建てステーブルコインのうち、イーサリアム（ETH）を基盤として発行されたステーブルコインの比率が2月時点で65％を記録したと、ザ・ディファイアント（The Defiant）が報じた。 これは2023年初め（90％）と比較して大幅に減少した数値である。ETHは依然としてステーブルコイン発行のデフォルトチェーンとしての地位を維持しているものの、他のブロックチェーンが急速に追随しているとの分析が出ている。

暗号資産オンチェーン分析企業のクリプトクオント（CryptoQuant）は、ビットコイン（BTC）がクジラ需要の弱体化により、7万1,000～8万1,000ドルの強い抵抗に直面していると分析したと、CoinDeskが報じた。 クリプトクオントは、1,000～1万BTCを保有するクジラウォレットが純売りに転じたと説明した。これらのウォレットの保有量は、過去1年間で約18.8万BTC減少した。この中で、中規模投資家の買いのペースも鈍化しており、コインベース（Coinbase）のプレミアムがマイナスを維持していることは、米国の現物需要の弱さを示唆している。機関投資家の資金はETFや先物中心に移動しており、価格の支持力が弱まっている状況である。もしBTCが反発した場合、7万1,500～8万1,200ドルの区間で抵抗が予想されるとしている。