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匿名のクジラアドレスが11日の市場急落前に11億ドル規模のショートポジションを構築し、30時間で1億6000万ドルの利益を実現したとBinance Cryptoが伝えた。このアドレスは、ドナルド・トランプ米国大統領の対中関税賦課に関連して構築したポジションの大部分を整理し、現在は821 BTC（9200万ドル）相当のショートポジションのみを保有していると見られる。一方、CoinGlassのデータによると、今回の下落で24時間で160万人以上のトレーダーが強制清算され、総強制清算額は193億1000万ドルと集計された。このうち、ロングポジションの強制清算額は168億2000万ドル、ショートポジションの強制清算額は25億ドル水準だった。

今回の市場急落が、バイナンスと主要マーケットメーカーを標的とした意図的な攻撃から始まった可能性が提起された。中国のパブリックチェーンプロジェクト、コンフラックス（CFX）の幹部ForgivenはXを通じて、「今回の攻撃の核心は、バイナンスの統合アカウント構造から生じたマージンシステムの構造的な脆弱性を狙った点にある。バイナンスはUSDマージンとコインベースマージンに加え、PoS（プルーフ・オブ・ステーク）デリバティブおよび資産管理型ステーブルコインを統合マージン資産として許容してきたが、USDe、BNSOL、WBETHが最も大きな影響を受けた。これらの資産は固定ペッグではなく、現物オーダーブック基準で清算価格が決定されるため、急激な変動で大規模な清算が発生した」と分析した。さらに、「今回の急落で、一般トレーダーだけでなく、これらの資産をマージンとして活用した大型マーケットメーカーも、全てのポジションを清算し、マージン自体を整理しなければならなかった。USDeの現物価格がバイナンスで特に大きく下落した一方、他の主要取引所では0.9ドル以上を維持しており、差が見られた。これと同様に、一部のアルトコインもバイナンスでのみ異常に低い底値を形成し、大型マーケットメーカーの強制清算と関連があった可能性がある」と伝えた。

今回の市場急落で大きな打撃を受けたブロックチェーンプロジェクトを対象に、投資、融資、バイバックなど様々な支援を提供する準備ができていると、仮想通貨マーケットメイキング企業DWFラボ共同設立者のアンドレイ・グラチェフ（Andrei Grachev）がXを通じて明らかにした。彼は「被害を受けたプロジェクトが迅速に回復し、再び成長できるよう、様々な方法で支援したい。我々は依然としてエコシステムを育成中だ」と述べた。

仮想通貨市場で史上最大規模の清算事態が発生したが、今回の急落原因を単にドナルド・トランプ米国大統領の関税発言だけで説明するのは難しいという指摘が出た。スワンデスクCEOのジェイコブ・キングはXを通じて「仮想通貨史上最大規模の清算事態が今起こったが、市場では原因をトランプ氏の中国産輸入品関税発言のせいだけにしている。今回の発言はすでに数ヶ月前から予告された内容であり、今この時点で大きな影響を与えたとは見なしにくい」と指摘した。続けて「本当の暴落原因はまだ公開されておらず、一部のインサイダーが急落事態を事前に認知し、ショートポジションを取ったと見られる。実際の原因が発表されれば、次の下落は今回よりはるかに大きくなる可能性がある。今買いに出る投資家たちは底値をつかんだと思うだろうが、仮想通貨の価値は急速に蒸発する可能性があり、下落速度が上昇速度よりはるかに急になる可能性がある」と付け加えた。

バイナンスが無期限先物の清算規模を縮小して報告しているという疑惑が提起された。約23.7万人のXフォロワーを持つ仮想通貨トレーダーMartyPartyはXを通じて、「CoinGlassによると、バイナンスの清算データはWebSocket API上で毎秒1件のみ反映されるように制限されている。ボラティリティが大きい区間で多数の清算が同時に発生しても、一部しか反映されない構造だ。これに伴い、実際の清算規模ははるかに大きい可能性がある」と説明した。さらに、「このような疑惑は初めて提起されたものではない。K33リサーチアナリストのBettina Lundeは、取引所が2021年半ばからAPI制限を通じて清算リスクを意図的に隠しており、市場参加者の心理を安定させるためにこれを利用している点に注目した」と付け加えた。

未決済建玉基準、世界の三大仮想通貨先物取引所における直近24時間のBTC無期限先物ロング・ショートポジション比率は以下の通りだ。 全体取引所：ロング 48.02% / ショート 51.98% 1. バイナンス：ロング 46.49% / ショート 53.51% 2. バイビット：ロング 46.68% / ショート 53.32% 3. ゲートアイオー：ロング 51.16% / ショート 48.84%

新規生成アドレス（0x8df4eで始まる）が約2時間前、クラーケンから2万4409ETH（9318万ドル）を出金した後、ファルコンXから8914ETH（3410万ドル）を追加出金したとオンチェインレンズが伝えた。通常、取引所からの出金は保有目的と解釈される。

リアルビジョン仮想通貨マーケットアナリストのジェイミー・クーツは「今回の市場急落は過熱から始まったものではなく、構造的なトレンドは変わっていない。あらゆる産業に影響を与えるブロックチェーンインフラが指数関数的に導入されている。また、最高の価値保存手段というビットコインの物語は有効であり、主要なレイヤー1ブロックチェーンは技術的成長ベータとしての地位を固めている。今回の下落はリスクの再調整にすぎず、市場の終焉を意味するものではない」と述べた。

ドナルド・トランプ米大統領の関税発言の余波で、1日で191億ドル規模の仮想通貨先物ポジション清算が発生し、そのうちロングポジションの清算規模だけで167億ドルに達したとコインデスクが伝えた。同メディアは「トランプ氏が中国からの輸入品に100％の関税を課すと発言した後、グローバル市場にリスク回避心理が広がり、仮想通貨市場も急激な調整を受けた」と説明した。

暗号資産市場の投資心理を示す指標が、2024年夏、円キャリートレード（低金利の円を借りて、高金利や高収益が期待される外国債券や株式に投資する金融手法）の清算後、最も低い水準まで落ちたと、ビットワイズ・ヨーロッパ・リサーチ・ヘッドのアンドレ・ドラゴシュ氏が分析した。同氏はX（旧ツイッター）を通じて、「日次基準の暗号資産資産心理指数が-2.8標準偏差まで下落した。大衆心理と反対に動く投資家たちは、むしろ買いシグナルと解釈している。買い比率を適切に調整すべきだ」と説明した。