お知らせ&リサーチ

オンチェーン派生商品プラットフォームのデライブ（Derive）は、BTCオプション取引参加者が最近9万ドルを目標とするポジションを構築しており、これは市場が安定化段階に入った兆候である可能性があると分析したと、ザ・ブロック（The Block）が報じた。 ザ・ブロックによると、デライブは、最近の取引参加者が攻撃的な下落ヘッジポジションから脱却し、反発に備える動きが見られると指摘した。特に3月27日満期のオプションでは、8万ドルと9万ドルの行使価格にコールオプションの未決済建玉が集中していると説明した。同時に、6万ドルと5万5,000ドルの行使価格にも相当なプットオプションポジションが形成されており、下落時にも投げ売りではなく限定的な調整にとどまるとの見通しを示した。 ザ・ブロックは、直近3日間でBTC現物ETFに10億ドル以上の純流入があったことから、マクロ経済的な明確性が確保されれば、反発局面が展開される可能性があると付け加えた。

BTC採掘企業のMARAホールディングス（MARA、旧マラソンデジタル）は、2025年第4四半期に17億1000万ドル（約2.2兆円）の巨額損失を記録し、赤字転換したとCointelegraphが報じた。 これは、ビットコイン価格の急落に伴う15億ドル規模の資産評価損が主な原因である。採掘量の減少と売上高の低下も重なった。MARAホールディングスは2024年第4四半期に5億2800万ドルの純利益を記録していた。 これにより、同社の2025年通期純損失は13億1000万ドルに達した。前年度の5億4100万ドルの純利益から赤字転換した形である。

ビットコイン下落を巡る様々な噂が飛び交う中、ビットワイズ（Bitwise）のマット・ホーガン（Matt Hougan）最高投資責任者（CIO）は、ロングポジション保有者のエクスポージャー縮小が真の原因であるとXを通じて主張した。 同氏は、「バイナンス（Binance）、ウィンターミュート（Wintermute）、海外ヘッジファンド、ジェーンストリート（Jane Street）など特定の企業を名指しする陰謀論は根拠がなく、毎週対象を変えて繰り返されている」と指摘した。 実際には、長期投資家がスポット売却、レバレッジポジションの清算、カバードコール売却などによりビットコイン（BTC）のエクスポージャーを削減しており、この過程で価格の下落圧力が強まったと説明している。 売却の背景として、4年周期のサイクル、量子コンピューターへの懸念、人工知能（AI）スタートアップへの資金移動などを挙げた。

オーストラリアの暗号資産市場は、利用者増加とETF上場など外形的に成長を続けているものの、制度の不確実性が続いていると、コインテレグラフ（Cointelegraph）が報じた。 同メディアによると、2月27日にシドニーで開催された「XRPオーストラリア2026」イベントで、OKXオーストラリア法人のケイト・クーパー（Kate Cooper）CEOは「取引所に対する銀行サービスの制限が依然として続いている」と主張した。コインベース（Coinbase）のアジア太平洋地域（APAC）マネージングディレクターであるジョン・オローレン（John O'Loghlen）氏もディバンキングの解消を促し、「決済サービスプロバイダーの規制改編の過程で、非カストディ型ウォレット開発者とパブリックブロックチェーンインフラ事業者が過度に規制される可能性がある」と懸念を示した。 XRPに友好的なオーストラリアの弁護士ビル・モーガン（Bill Morgan）氏は、政権交代後、暗号資産関連法案の議論の速度が遅くなったと評価した。

ハンソン大学社会科学部のチョ・ジェウ教授は、X（旧Twitter）を通じて、韓国国税庁の報道資料からニーモニックが流出し、10時間前に400万枚のPRTGトークン（約480万ドル、約7.2億円相当）が奪取されたことを確認したと伝えた。

オンチェーンアナリストのZachXBT（ZachXBT）氏が、ソラナ（Solana）エコシステムのトレーディングプラットフォームであるアクシオン（Axiom）をインサイダー取引が行われたプロジェクトとして指摘したことを受け、同社の従業員が事前に取得した情報を用いて予測市場ポリマーケット（Polymarket）での賭けで利益を得ていたと、コインデスク（CoinDesk）が報じた。 ZachXBT氏の発表直前には、12のウォレットがアクシオンに巨額を賭け、合計100万ドルの利益を上げていた。このうち、predictorxyzというアカウントは、アクシオンが言及される確率がわずか13.8％だった時点で賭けに出て、41万ドルの利益を得ていたことが確認されている。 これに関連し、ZachXBT氏は「発表前に事実確認のためアクシオン側に連絡したのは事実だ。情報漏洩は恐らく避けられなかっただろう」と述べた。

オンチェーンアナリストのウィリー・ウー（Willy Woo）氏は、ビットコイン（BTC）の下落トレンドは今年第4四半期頃に終了し、上昇モメンタムは2027年上半期に戻るとの見方を示した。 同氏は、下落局面はいくらか落ち着いたように見え、価格は1ヶ月ほど横ばいで推移し一服するか、7.5万ドル前後まで反発する可能性があると指摘。しかし、流動性悪化によりその水準を突破する可能性は低いとみられる。弱気相場の底は4.5万ドルで形成されると予想し、グローバルマクロ経済が崩壊した場合はサポートラインが3万ドル、最終防衛ラインは1.6万ドルになると分析した。

香港のポール・チャン（Paul Chan）財務長官は、このほど発表した2026-27会計年度の予算演説で、より多くのファミリーオフィスとファンドを誘致するため、暗号資産や貴金属、特定の原材料などを税制優遇の対象に分類する方針だと発表した。 現在、香港に設立されている単一のファミリーオフィスは3,300社を超えている。関連する改正案は今年上半期中に提出され、2025-26課税年度から適用される予定である。

今月初めに5億ドル（約750億円）相当のBTCとETHを買い付けたクジラが、本日2万3500 ETH（4760万ドル、約71.4億円）を損切りしたと、エンバーCNが報じた。 このクジラは依然として15万 ETH（3億200万ドル、約453億円）と4000 cbBTC（2億6800万ドル、約402億円）を保有しており、ETHの平均取得価格は2667ドル、cbBTCの平均取得価格は7万3837ドルである。評価損は1億2600万ドル（約189億円）だ。

ビットコインオンチェーンデータ分析企業のサンティメント（Santiment）がXを通じて、100 BTC以上を保有するウォレット数が現在19,993個に達し、2万個突破を目前に控えていると伝えた。 サンティメントは、通常、下落局面でクジラの数が増加すると強気シグナルと解釈されると指摘した。しかし、全体の供給量に対するクジラの割合はまだ大幅に上昇していないため、価格は下押し圧力を受けていると分析した。 過去にはクジラの数が増加する局面は買い集め相場で観測され、その後価格の反発につながった経緯があると付け加えた。