お知らせ&リサーチ

ビットコインの総供給量の66.1％を個人投資家が保有していることが、デジタル資産運用会社ビットワイズ（Bitwise）のデータで明らかになった。 一方、一般企業の保有比率は7.8％、投資ファンドおよび上場投資信託（ETF）の保有比率は7.2％を記録した。

韓国のKOSPI急落を受け、リスク回避の動きが米国株式市場および暗号資産（仮想通貨）市場に波及し、売り圧力が強まる可能性が懸念されている。 暗号資産アナリストのハプジー（Hupzy）氏は、韓国証券市場の暴落により、ビットコイン（BTC）が主要な支持線を下回る可能性があると指摘した。同氏によると、KOSPIは取引時間中に8％以上急落し、サーキットブレーカーが発動された。特にSKハイニックスは3週間足らずで38％下落しており、これはAI・半導体ブームがいかに急速に冷え込んでいるかを示しているという。この状況は暗号資産やAI分野にも直接的な影響を与える可能性があり、株式市場でのパニック売りが拡大すれば、暗号資産市場全体に下落圧力がかかる。KOSPIの暴落は既存の相関関係を崩し、BTCを支持線以下に引きずり下ろす可能性があるとし、米国市場がアジアの下落トレンドに追随すれば、暗号資産の売りがさらに加速すると予想している。 暗号資産インフルエンサーのアッシュ・クリプト（Ash Crypto）氏もまた、「株式市場のパニック拡大により、暗号資産の危険資産にも下落圧力がかかっている」と指摘した。

ストラテジー（Strategy, MSTR）がビットコインの追加購入を停止した決定が、ウォールストリートの機関投資家から支持を得ていると、ザ・ブロック（The Block）が報じた。 グレースケール（Grayscale）は、ストラテジーの財務構造強化が極端に否定的な状況の可能性を低減させ、BTCが安定的に底値を形成できるようになったとの見方を示した。 CFベンチマーク・リサーチ（CF Benchmarks Research）のアナリスト、ゲーブ・セルビー（Gabe Selby）氏は、ストラテジーの保有現金は短期的な支払い義務を履行する上で問題はないものの、繰り返しのBTC売却が現金確保の必須条件とならないよう注意すべきだと指摘した。

ストラテジー（MSTR）は、銀行のビットコイン採用率指標をリリースしたと、同社設立者のマイケル・セイラー（Michael Saylor）氏がX（旧Twitter）を通じて伝えた。現在、当該指標は32％を記録している。

今年の第2四半期にステーブルコイン決済が毎月、銀行間の外貨為替レートよりも低い価格で取引されたと、The Blockが米国ベンチャーキャピタル Borderless（ボーダーレス）のデータを引用して報じた。 これは、国際決済においてステーブルコインが伝統金融システムに比べてコスト優位性を示したことを意味する。 しかし、同メディアは、ステーブルコイン決済時に常に同じプラットフォームを利用すると、最も有利な為替レートを提供するプラットフォームを見逃し、追加手数料が発生する可能性があると指摘した。具体的には、100万ドル送金時に2,330ドルの費用損失が発生する可能性があると付け加えている。

ウォール街の証券移管機関業界を代表する証券移管機関協会（STA）は、米国証券取引委員会（SEC）に対し、発行体承認に基づくトークン化証券を優遇し、第三者が発行した株トークンには厳格な規制を適用するよう促したと、CoinDeskが報じた。 STAはSECに提出した意見書で、「ブロックチェーン基盤の株式は、企業が直接承認し、公式株主名簿に登録された実際の証券であるべきだ」と指摘した。一方で、「第三者が発行したトークンは、投資家が発行プラットフォームの信用・受託・運用リスクを負うことになり、これは実際の株式とは本質的に異なる」と述べた。さらに、「今後SECが策定するトークン化証券に関するイノベーション免除、パイロットプログラム、ノーアクション措置、恒久的な規制体系は、発行体承認モデルにのみ適用すべきだ」との見解を示した。

暗号資産プライムブローカーのファルコンエックス（FalconX）は、第2四半期の市場分析レポートを通じて、暗号資産市場がデレバレッジ（レバレッジによる市場過熱の解消）局面を続けていると診断した。 同社は、現物取引量は前四半期比25%減の1兆6,000億ドル（約240兆円）で、2023年第3四半期以降で最低値を記録し、先物取引量も9兆ドル（約1,350兆円）で12%減少したと説明した。ただし、6月の現物取引量は前月比13%増加し、先物未決済建玉（OI）も安定傾向を示しており、市場が底固めをしている様子だと分析した。 第3四半期の主要な変数としては、米国のクラリティ（CLARITY）法案の処理状況とETF資金流入の回復が見込まれる。規制の進展と機関投資家資金の流入が、第4四半期の反発の触媒となる可能性があるとの見方を示した。

ドナルド・トランプ米国大統領は、イランに関して「我々は合意に達したが、イランが約束を破った」と明らかにした。

英国政府は、ブラックロック（BlackRock）、ゴールドマン・サックス（Goldman Sachs）、HSBC、JPモルガン（JPMorgan）、モルガン・スタンレー（Morgan Stanley）、UBSなど54の金融機関とともに、金融市場のトークン化タスクフォースを発足させたと、CoinDeskが報じた。 英国財務省が推進する今回のプロジェクトは、ロンドン市公社の支援を受け、今後1年間で英国金融市場におけるトークン化の実際の活用事例を開発する予定だ。初期段階では、トークン化レポ（Tokenized Repo）を中心に実証が進められる。 これに関連し、ボストン・コンサルティング・グループ（BCG）は報告書を通じて、「トークン化された実物資産（RWA）市場は2035年までに88兆ドル規模に成長すると予想されている。これは現在の約3兆ドル（約450兆円）水準の暗号資産市場の時価総額を大きく上回る規模だ。トークン化の導入が拡大すれば、2035年までに英国の年間経済生産は最大330億ポンド、年間税収は140億ポンド増加する可能性がある」との見方を示した。

中国の첸즈민（Qian Zhimin）氏が関与する6万BTC事件は、今年10月以降に証拠調査と本案審理の段階に入る見込みだと、中国メディアの財新が報じた。 資金の送金・両替過程、英国で押収されたビットコイン（BTC）との立証可能な関連性、事件に関連するBTC間の具体的な財産関係などを重点的に審理する計画である。 これに先立ち、첸즈민氏は中国で約13万人を対象に行ったポンジスキーム（ねずみ講）詐欺の収益を9兆ウォン（約1兆円）以上のBTCで資金洗浄した疑いで、英国の裁判所から11年以上の懲役刑を宣告された経緯がある。