お知らせ&リサーチ

暗号資産運用会社ビットワイズ（Bitwise）のハンター・ホースリー（Hunter Horsley）CEOは、8月27日の米国のビットワイズETP商品群への資金流入額が約1億ドル（約147億円）に達し、投資家が暗号資産エクスポージャーを拡大していると明らかにした。 資産別の流入額は、ソラナ（SOL）が約4,000万ドル（約59億円）で最多となり、ビットコイン（BTC）が約2,200万ドル（約32億円）、HYPEが約2,000万ドル（約29億円）、XRPが約1,200万ドル（約18億円）、イーサリアム（ETH）が約140万ドル（約2億円）だった。 ビットワイズのテディ・フサロ（Teddy Fusaro）社長は同日、同社のソラナ・ステーキングETF（BSOL）の取引高が1億2,600万ドル（約185億円）を超え、8月25日の記録を更新したと説明した。あわせて、ソラナETFとしては過去最高の日次売買代金を記録したと伝えた。

米消費者権利保護の非営利団体パブリック・シチズン（Public Citizen）は、ドナルド・トランプ大統領が2022年以降に手掛けた暗号資産事業によって、投資家が少なくとも47億ドル（約6,909億円）の損失を被ったと主張したと、コインテレグラフ（Cointelegraph）が報じた。 パブリック・シチズンは、トランプ一族の暗号資産プロジェクトであるワールド・リバティ・ファイナンシャル（WLFI）のガバナンストークン、2022年に発売されたトランプNFTトレーディングカード、トランプ系ミームコインTRUMP、トランプ・メディアのデジタル資産ファンドなどを挙げ、こうした主張を示した。 報告書は、推定損失額の大半がミームコイン投資で発生したと説明した。これに伴う損失は32億ドル（約4,704億円）と推定される一方、WLFIのステーブルコインUSD1への投資損失は大きくなかったとしている。

グレースケール（Grayscale）のピーター・ミンツバーグ（Peter Mintzberg）CEOは、暗号資産の弱気相場が解氷局面に入り、機関投資家がデジタル資産に注目しているとの見方を示したと、フォーチュン（Fortune）への寄稿で明らかにした。 同氏は、2014年、2018年、2022年のサイクルとは異なり、今回の相場サイクルは機関投資家が下支えしたと説明した。その影響で、今回の下落幅は過去のサイクルに比べて相対的に限定的だったとした。 また、機関投資家の73％が今年、デジタル資産への投資比率を拡大する計画を公表しており、フォーチュン500企業の経営陣の60％がブロックチェーン関連プロジェクトを積極的に推進していると伝えた。

コインゲッコー（CoinGecko）は、2025年1月から2026年7月までに暗号資産プラットフォームで245件のセキュリティ事故が発生し、総額36億3,000万ドル（約5,445億円）が流出したと分析した。 被害額の72.5％超は上位10件の攻撃によるもので、インフラやサプライチェーンの脆弱性に関連する被害だけでも18億ドル（約2,700億円）を超えた。 中央集権型取引所では秘密鍵の窃取が最も一般的な脆弱性だった。ディーアップ（dApp）ではスマートコントラクト攻撃により5億4,600万ドル（約819億円）が流出した。オラクルや市場操作、内部メカニズムの不具合による被害も確認され、ビットゲット（Bitget）、バイナンス（Binance）、ハイパーリキッド（Hyperliquid）などが事例として挙げられた。 全事故のうち147件は事前に外部セキュリティ監査を受けたプラットフォームで発生し、これらが全体の流出額の88.44％を占めた。ただ、監査を受けたプラットフォームで起きた攻撃の 상당数は、外部インフラや監査後に追加されたコードなど、一般的な監査範囲を外れる領域で発生した。 実際に、監査範囲に含まれていたスマートコントラクトの欠陥によって発生した事故は約11％で、関連被害額は3億9,600万ドル（約594億円）と集計された。

ビットコイン（BTC）は8万〜8万2,000ドル（約1,176万〜1,205万円）の価格帯で強い売り圧力を受ける可能性があると、コインデスク（CoinDesk）が分析した。 コインデスクは、グラスノード（Glassnode）のデータとして、BTC供給量全体の約8％がこの価格帯で最後に移動し、このうち約5％は8万ドル（約1,176万円）に集中していると説明した。この価格帯でBTCを買った投資家は、取得原価付近まで戻れば売りに出る可能性があり、上昇を抑える要因になり得るという。米国のBTC現物ETF投資家の平均取得単価も、8万〜8万2,000ドル水準にあるとした。

ビットメックス（BitMEX）の共同創業者アーサー・ヘイズ（Arthur Hayes）は、同社の運営停止がハッキングや規制圧力によるものではなく、チームメンバーの自発的な判断だったと述べたと、アンチェインド（Unchained）のインタビューで明らかにされた。 ヘイズ氏は、3人の創業者が協議を重ねた結果、会社はもはや収益性がなく、むしろ資源を消耗しているとの結論に至ったと説明した。

スワンビットコイン（Swan Bitcoin）のコリー・クリプステン（Cory Klippsten）CEOは、AIインフラ投資に向けた米巨大テック企業の大規模な社債発行が、米政府の国債調達負担を高め、ビットコイン（BTC）に追い風となる可能性があるとの見方を示した。 同氏は、現在の高い国債利回りの主因はAIではなく、財政赤字やインフレ、経済成長、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策にあると説明した。一方で、5大ハイパースケーラー（大規模データセンター運営企業）が今年約2,200億ドル（約32兆3,400億円）の社債を発行しており、すでに巨額の米国債を吸収しなければならない市場に追加の負担を与えていると指摘した。 その上で、政府の資金調達コストが高止まりすれば、金融緩和や高インフレの容認に傾く誘因が強まる可能性があると分析した。BTCは供給量が固定され、発行主体も存在しないため、こうした環境で恩恵を受けやすいとし、AIとBTCの接点はAIエージェントによるBTC決済ではなく、債券市場にあると述べた。

ビットコイン（BTC）が77,293ドル（約1159万円）を下回った場合、主要な中央集権型取引所（CEX）で12億6,000万ドル（約1,891億円）相当のロングポジションが強制清算される見通しだと、コイングラス（CoinGlass）のデータで示された。 一方、80,338ドル（約1,205万円）を上回れば、3億1,774万ドル（約477億円）相当のショートポジションが強制清算される見通しである。

ビットコイン（BTC）は7万8,000ドル（約1,150万円）台を回復し、主要なオンチェーン損益指標も改善するなど、市場の売り圧力が大きく和らいだと、クリプトクアント（CryptoQuant）のアナリスト、アクセル・アドラー・ジュニア（Axel Adler Jr.）氏が分析した。 同氏は、90日実現損益比率が8月16日に0.747を記録した後、8月26日に1.003となり、7月末以降で初めて中立基準線の1を上回ったと説明した。過去90日間では、利益確定された売りの規模が損切りされた売りの規模を上回り始めたことを意味するという。 また、時価総額全体に対する含み損の比率を示す純未実現損失（NUL）も、8月16日の18.57％から足元では7.35％へ急低下したとした。 一方で、実現損益比率はなお基準線付近にあるため、弱気局面が完全に終わったとみるのは時期尚早だと付け加えた。明確なトレンド反転を確認するには、現在のオンチェーン指標の改善が続く必要があると述べた。

米国のイーサリアム（ETH）現物ETFには8月26日、1億9,240万ドル（約2,653億円）が純流入したと、ファーサイド・インベスターズ（Farside Investors）が集計した。8営業日連続の純流入である。 - ブラックロック ETHA：1億1,570万ドル - ブラックロック ステーキング ETHB：640万ドル - フィデリティ FETH：3,200万ドル - 21シェアーズ TETH：270万ドル - フランクリン・テンプルトン EZET：90万ドル - グレースケール ミニ ETH：3,470万ドル