お知らせ&リサーチ

グレースケール（Grayscale）は今回のFRB利上げについて、景気サイクルの転換ではなく、サイクル途中の調整との見方を示した。 同社は、1997年にも今回と類似した利上げ局面があったが、当時も資産市場への影響は限定的だったと説明した。その上で、今回の利上げが暗号資産市場に与える影響も大きくないとの見方を示した。 あわせて注目すべき対象として、サークル（Circle）やテザー（Tether）などのステーブルコイン発行体を挙げた。これらの企業は保有資産から生じる利息収入の比重が高く、金利が上昇するほど収益が増えやすい構造にあると説明した。

JPモルガン（JPMorgan）は、暗号資産業界を包括的に規制する最善策とみられていた法案が米上院で頓挫し、規制当局主導の代替策も長期的な持続性を欠く可能性があるとの見方を示したと、クリプト・ブリーフィング（Crypto Briefing）が報じた。 ケネス・ワージントン（Kenneth Worthington）氏らJPモルガンのアナリストは最新のリポートで、クラリティ法案のクロージャー採決否決によって生じた規制の空白を、米国証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）が独自のルール策定で埋めるとの見方があると指摘した。ただ、こうした対応は次期政権によって覆される可能性があり、その場合、暗号資産業界が長年のロビー活動を通じて確保しようとしてきた法案ベースの規制上の明確性が失われると強調した。 その上で、米議会の会期はまだ終了していないため、技術的な意味でクラリティ法案が完全に廃案となったわけではないと説明した。ただ、先行きには悲観的な見方を示しており、否決後に同法案が年末までに可決される確率は約6.6％まで急低下したと付け加えた。

サークル（Circle）は、自社メインネットのアーク（Arc）に6億4,900万ドル（約960億円）相当のUSDCと700万ドル（約10億円）相当のEURCを供給したと、クリプト・ブリーフィングが報じた。 USDCはアークのメインネット上で、ガス手数料の支払いに使われる。 一方、サークルはアークのメインネット立ち上げに合わせ、総額100億枚規模のARCトークン発行を完了した。ただ、トークンの一般公開の有無や具体的な活用先などは、まだ決まっていないと明らかにしていた。

オンチェーン上のトークン化伝統金融資産の規模は、ステーブルコインを除いて9月7日時点で350億ドル（約5,250億円）を超えたと、アンフォールデッド（Unfolded）がRWA.xyzを引用して伝えた。 同チャネルは、これは米ジニアス法の成立1年前と比べて約3倍の規模に当たると説明した。さらに、米国債がトークン化伝統資産市場の成長を主導しており、2025年半ば以降に成長ペースが加速したとの見方を示した。

暗号資産資産管理プラットフォームのアブラ（Abra）は、新たな戦略トークンの発行時に、ニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）の規制を受けるカストディ機関のシステムへ自動移管できるよう、ファイアブロックス（Fireblocks）との提携を拡大したと、クリプト・ブリーフィング（Crypto Briefing）が報じた。 これにより、新しいタイプのデジタル資産商品である戦略トークンを、規制順守型のカストディ構造に導入する狙いだという。 戦略トークンは、保有者に代わって収益創出を目的とし、あらかじめ定義された取引戦略を実行するスマートコントラクトでラップされた合成資産である。

米国証券取引委員会（SEC）は、オンチェーン環境でトークン化された米国株の限定的な取引を認める「一時的な条件付き免除（イノベーション免除）」を承認した。SECのヘスター・ピアース委員は、これはオンチェーン株式取引に向けた実験的かつ過渡的な規制枠組みだと説明した。 同氏は、この措置を利用する主体が必ずしも取引所やディーラーであるとは想定していないと述べた。むしろ、実際に誰がこの制度を活用し、どのような形で運営するのかを直接見極めたうえで、今後の規制の方向性を決める考えを示した。

ビットコイン（BTC）の強気・弱気の流れを測る強気スコア指数（Bull Score Index）が40を下回り、弱気圏に入ったと、AMBクリプト（AMBcrypto）が報じた。 AMBクリプトは、米国連邦準備制度（Fed）が2023年以降で初めて政策金利の引き上げを決める中、BTCの強気スコア指数も弱気水準へ低下したと伝えた。市場参加者は今回の利上げをかなり織り込んでいたものの、年内の追加利上げの可能性や量的引き締め（QT）サイクルの再開有無が新たな変数として浮上しているという。 インフレと原油価格が高止まりすれば、流動性の縮小によりBTCやアルトコインに追加の売り圧力がかかる可能性があると分析した。そのため、今後数週間にわたりBTCに追加の売り圧力が生じる公算があり、暗号資産市場はまだ底を打っていない可能性があるとの見方を示した。

ナスダック上場のビットコイン（BTC）採掘企業MARAホールディングス（MARA）は、前日に1,292BTCを買い入れたと伝えられていたが、実際には購入分ではなく、貸し出しに関連して返還されたBTCだったと同社関係者が明らかにした。

サークル（Circle）エコシステムのネイティブレイヤー1ブロックチェーンであるアークチェーンは、決済インフラ企業トランザク（Transak）を公式オンランプソリューションとして導入した。 今回の連携により、アークチェーン基盤の開発者は、カードやアップルペイ、グーグルペイなどの法定通貨決済を通じてUSDCを直接購入できる決済網を、単一の統合で確保した。 外部サイトに移動することなく、現地通貨をUSDCへ即時に交換し、アークチェーンのエコシステムへ資金を流入させられる仕組みだ。 トランザクは米国内の1州で、ステーブルコイン決済および法定通貨と暗号資産の交換サービスを合法的に直接提供している。

サークル（Circle）エコシステムを基盤とするL1ブロックチェーンのアークパブリックチェーン（Arc Public Chain）は、バイナンスウォレットのDeFiセクションと連携した。 今回の連携により、ユーザーはバイナンス（Binance）のモバイルアプリ上でチェーンを切り替えることなく、アークチェーン内の主要DeFi流動性プールに直接資金を供給できるようになった。あわせて、流動性供給者（LP）のポジションをリアルタイムで追跡・管理できる。