お知らせ&リサーチ

今年第2四半期基準で、ビットコイン上場マイナーたちが1 BTCを採掘するのにかかる平均費用が13万7800ドルに達するとアンフォールディッドが伝えた。減価償却費、株式報酬など非現金性費用を除いた現金採掘費用だけを見ると、平均7万4600ドル水準だ。

最近の市場状況を 두고クリプトウィンター（長期弱気相場）に入ったという主張は根拠が不足しており、まだ早計だという分析が出た。GlassnodeとFasanara Digitalが報告書を通じて明らかにした根拠は以下の通りだ。 1. 今回のビットコインサイクルの資金流入規模は、以前のサイクルをすべて合わせたものより大きい 2. 1年間の実現ボラティリティが84%から43%に減少した。クリプトウィンターはボラティリティが大きくなり流動性が枯渇する時に始まるのが、これまでのパターンだ 3. BTC現物ETFに継続的に資金が流入している。現在、BTC現物ETFはBTC流通量の6.9%に相当する136万BTCを保有している 4. クリプトウィンターでは、マイニングハッシュ価格が下落し、マイナーが先に崩壊するが、現在はこのような現象は見られない 5. 去る2017年、2020年、2023年にも最近と似たような価格推移が見られ、下落後に上昇が見られた 6. BTCは今年の最安値である76,000ドルより、最高値である124,000ドルに近い価格を維持している。過去のクリプトウィンターでは、BTC価格は価格帯の下限に傾いていた 7. クリプトウィンターでは、BTCの実現損失が累積し、長期保有者の投資行動に大きな変化が見られる。しかし、今はそのような姿は観測されていない GlassnodeとFasanaraは、このような根拠に基づき、最近のBTCの不振は下落への転換ではなく、サイクルの途中で見られる一時的な現象に過ぎないと強調した。

アジアのWeb3リサーチ・コンサルティング会社タイガーリサーチが、「ビットコイン80K暴落、ストラクチャードは本当に破綻するのか？」というレポートを通じて、ストラクチャードが耐えられるビットコイン下落のマージノラインを23,000ドルと推定した。BTC価格が23,000ドルを下回る場合、ストラクチャードの総資産価値が負債より少なくなるということだ。レポートは、「BTCが23,000ドルまで下落するには、現在の価格比70%以上の急落が発生しなければならない。また、優先株、転換社債、ATMを組み合わせた多様な資金調達構造などを通じて、ストラクチャードは比較的安定した運営基盤を確保した。ただし、後発に属する暗号資産戦略買収上場会社（DAT）の安定性はまだ検証されていない。DAT企業の生存可否は、単純な価格水準や短期株価ではなく、財務諸表に記録された数字と資本構造の設計によって精密に決定されるという点を想起しなければならない」と説明した。またレポートは、「ストラクチャードが昨年から大規模に発行した転換社債のコールオプション（Holder Put）行使時期が2028年に集中している」とし、「BTCがストラクチャードの破産ライン近くまで下落し、市場雰囲気が悪化すれば、投資家はコールオプションを行使して早期償還を要求できる。この場合、ストラクチャードは最大64億ドル規模の現金を直ちに用意しなければならない。優先株配当を株式で支払うなどの安全策は存在するが、最悪の場合、ストラクチャードは全世界のBTC現物日取引量の20～30%に達する物量を処分して市場に衝撃を与える可能性がある。したがって、2028年はストラクチャードの生存だけでなく、ビットコインエコシステム全般の変動性を決定づける重大な分岐点となり得る」と見通した。

XRPが主要抵抗線だった2.1ドルを突破し、上昇トレンドを強化しているとコインデスクが分析した。同メディアは「最近XRPレジャーネットワークの活動が急増し、クジラたちの買い集めも持続的に増加する動きが確認された。2.1ドルを突破した最近の動きは数日間の圧縮構造を完成させたものであり、24時間平均取引量が約2倍増加した点から見て、個人投資家よりも機関が流入したとみられる。XRPは追加上昇が可能な上昇構造の上段部分に位置しており、ストキャスティクスRSI指標は過去の主要ラリー前と同様のパターンを見せている。2.18ドルの抵抗区間を明確に突破すれば、2.33〜2.4ドルまで追加上昇する可能性があり、2ドル線は構造的な支持線として作用するだろう」と説明した。

イギリスがデジタル資産を財産として明確に規定する「デジタル資産法案（Property Bill）」を可決したとコインテレグラフが伝えた。イギリス上院のジョン・マクフォール議長は、当該法案が王室の裁可を受けたと明らかにした。イギリスはこれまで判例を通じてデジタル資産を財産として扱ってきたが、所有権証明、盗難資産の回収、破産・相続処理などをより明確にするために、このように法制化に乗り出した。

直近24時間の仮想通貨無期限先物強制ロスカット規模およびロスカット比率は以下の通りだ。 BTCロスカット規模: 2.17億ドル、ロスカット比率: ショート 93.53% ETHロスカット規模: 9327万ドル、ロスカット比率: ショート 86.57% ZECロスカット規模: 1891万ドル、ロスカット比率: ロング 65.4%

BitfinexとTether（USDT）が主導するステーブルコイン特化レイヤー1ブロックチェーンStableが、独自トークンであるSTABLEのトークノミクスを公開したとThe Blockが伝えた。STABLEの総供給量は1000億個で、そのうち40%が開発者助成金およびパートナーシップに、25%がチームに、25%が初期投資家に、10%が初期流動性およびコミュニティ活性化に割り当てられる。先立ってStableは、まもなくメインネットをローンチする予定だと明らかにしていた。

ファジーペンギン（PENGU）チームと推定されるアドレスが、数日ごとに300万ドル相当のPENGUを複数の取引所に継続的に入金していると、AmberCNが伝えた。PENGUデプロイアアドレス（GziA3Z）は、先月7月から合計38億8110万PENGU（1億800万ドル）を取引所に入金しており、約8時間前にも2億3000万PENGUを入金した。取引所への入金は通常、売却目的と解釈される。

2日（現地時間）、米ETH現物ETFから1069万ドル（157億ウォン）が純流出したとトレーダーTが伝えた。2取引日連続の純流出だ。ブラックロックETHAから8945万ドルが流出したが、フィデリティFETH（+5065万ドル）、グレイスケールミニETH（+2811万ドル）は純流入を記録した。

2日（現地時間）に米国のビットコイン現物ETFに5801万ドル（852億ウォン）の純流入が発生したとトレーダーTが集計した。5営業日連続の純流入だ。ブラックロックIBITで1億1966万ドルの純流入が現れ、流れを主導し、フィデリティFBTC（2185万ドル）とビットワイズBITB（744万ドル）でも純流入が集計された。一方、アークインベストARKBでは9094万ドルの純流出が発生した。